Zinssenkung der Federal Reserve – September 2024
Am vergangenen Mittwoch leitete die US-Notenbank die erwartete Reihe von Zinssenkungen ein, indem sie die Zinsen stärker als üblich um einen halben Prozentpunkt senkte. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte, dass diese Maßnahme das Engagement der politischen Entscheidungsträger für die Aufrechterhaltung einer niedrigen Arbeitslosenquote demonstrieren sollte, insbesondere angesichts des jüngsten Rückgangs der Inflation.
„Wir haben einen guten, starken Start hingelegt, und ich bin sehr froh darüber“, sagte Powell auf einer Pressekonferenz, nachdem die Fed, die sich zunehmend zuversichtlich zeigte, dass die hohe Inflation im Lande vorbei sei, ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 4,75 bis 5,00 % gesenkt hatte. „Die Logik dieses Vorgehens war sowohl vom wirtschaftlichen Standpunkt als auch vom Standpunkt des Risikomanagements aus klar.
Die Entscheidungsträger der US-Notenbank gehen davon aus, dass der Leitzins bis Ende dieses Jahres um weitere 0,5 %, im nächsten Jahr um 1 % und 2026 um 0,5 % sinken wird. Sie räumten jedoch ein, dass die langfristigen Prognosen naturgemäß unsicher sind.
Diese Verschiebung deutet auf einen bemerkenswerten Wandel in der US-Geldpolitik hin und spiegelt die zunehmende Zuversicht der Fed wider, dass die Inflation allmählich zu ihrem Ziel zurückkehren wird, das derzeit etwa 0,5 % darüber liegt.
Die geldpolitische Entscheidung der Fed, die nur sieben Wochen vor den Präsidentschaftswahlen in den USA getroffen wurde, löste bei den Präsidentschaftskandidaten keine starke Reaktion aus, zumindest nicht auf den ersten Blick.
Vizepräsidentin Kamala Harris, die demokratische Präsidentschaftskandidatin, nannte die Zinssenkung eine „willkommene Nachricht“ für die Amerikaner. „Ich weiß, dass die Preise für viele Mittelklasse- und Arbeiterfamilien immer noch zu hoch sind“, sagte sie in einer Erklärung.
Der republikanische Kandidat Donald Trump, der als Präsident Powell zum ersten Mal an die Spitze der Fed berufen hatte, sagte, der Umfang der Senkung deute darauf hin, dass die Wirtschaft in Schwierigkeiten stecken könnte.
„Eine Kürzung um so viel, vorausgesetzt, sie spielen nicht nur Politik, wäre für die Wirtschaft sehr schlecht“, sagte Trump vor Reportern.
Powell erklärte jedoch, die Wirtschaft sei nach wie vor robust und verwies auf verschiedene Arbeitsmarktindikatoren wie die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung und die Arbeitslosenquote von 4,2 %, die kein besorgniserregendes Niveau aufweisen. Er erkannte jedoch die von Ökonomen und Analysten geäußerten Bedenken hinsichtlich der Inflation an. Er wies darauf hin, dass es Zeit braucht, bis sich geldpolitische Änderungen auswirken. Darüber hinaus merkte er an, dass die Beamten die Notwendigkeit sahen, Maßnahmen zu ergreifen, um eine weitere Schwächung des Arbeitsmarktes zu verhindern, ähnlich wie die Argumente für ein rasches Handeln zur Bekämpfung der Inflation, basierend auf anekdotischen Informationen von Unternehmen und verlangsamten Einstellungsraten. „Es gibt die Überlegung, dass man den Arbeitsmarkt unterstützen sollte, wenn er stark ist, und nicht, wenn es zu Entlassungen kommt“, sagte Powell.
Die Fed hatte ihren Leitzins seit Juli letzten Jahres in der Spanne zwischen 5,25 % und 5,50 % belassen, als sie eine 18-monatige Zinserhöhungskampagne beendete, mit der sie den Inflationsanstieg eindämmen wollte, der im Jahr 2022 ein 40-Jahres-Hoch erreichte.
Powell lehnte es ab, einen Sieg an dieser Front zu verkünden, aber er sagte, dass die Inflation jetzt in der Nähe des 2 %-Ziels der Fed liegt und die Arbeitsbedingungen mit dem anderen Ziel der Zentralbank, der maximalen Beschäftigung, vereinbar sind.
Die US-Aktien legten nach der Veröffentlichung der Erklärung und der aktualisierten vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen zu, bevor sie ihren Kurs wieder änderten und am Ende des Tages niedriger schlossen. Der US-Dollar eröffnete ein neues Register und war gegenüber einem Währungskorb leicht stärker, während die Renditen für US-Staatsanleihen stiegen.
Die Händler von Zinstermingeschäften gingen davon aus, dass der Leitzins bis zum Jahresende noch stärker gelockert werden würde als von der Fed prognostiziert, so dass er nun zwischen 4,00 % und 4,25 % liegen dürfte.
„Die Fed hat die Pause mit einem Paukenschlag beendet. Es ist ein starkes Signal, dass sie die Zinsen um 50 Basispunkte gesenkt hat und weitere 50 Basispunkte in diesem Jahr erwartet. Das war umstritten“, sagte Brian Jacobsen, Chefvolkswirt bei Annex Wealth Management.
Die derzeitige Inflationsrate liegt nach dem von der Fed bevorzugten Maß bei etwas über 2 %. Nach den jüngsten Wirtschaftsprognosen dürfte der jährliche Anstieg des Preisindexes für die persönlichen Konsumausgaben bis Ende dieses Jahres auf 2,3 % und bis Ende 2025 weiter auf 2,1 % zurückgehen. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich bis 2025 bei 4,4 % bleiben. Das Wirtschaftswachstum soll bis 2024 bei 2,1 % und im nächsten Jahr bei 2 % liegen, was mit den vorherigen Prognosen vom Juni übereinstimmt.
Für die internationale Solarmontageindustrie kann die Zinssenkung der Fed Wachstumspotenziale bringen. Niedrigere Kreditkosten können sowohl lokale als auch internationale Solarinfrastrukturprojekte fördern und die Finanzierung und den Ausbau des Betriebs erleichtern. Da erneuerbare Energien weiterhin eine globale Priorität darstellen, könnte diese wirtschaftliche Verschiebung neue Möglichkeiten für Anbieter von Solarlösungen schaffen.
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Quellen: WASHINGTON, 18. September (Reuters)
